英国将在时隔五年后解除对加密交易所交易票据（ETN）的禁令。下周开始，零售投资者可以在FCA认可的本地交易所交易ETN。 ETN不同于ETF。它们是与加密价格挂钩的债务工具，而不是由实际资产支持。FCA明确表示，ETF在监管框架更新之前仍禁止面向零售投资者。 大型公司正在关注。贝莱德正在研究在英国推出其iShares比特币产品。Bitwise首席执行官Hunter Horsley表示很高兴终于能服务更多欧洲投资者。CryptoUK顾问Ian Taylor称，此举使英国重新与全球市场接轨。 不过投资者仍需等待。CoinShares、Bitwise等公司暂时无法立即推出产品，因为FCA直到9月底才开始接受申请。审批过程需要时间。ETF依旧被禁止，不像美国，自2024年初起现货比特币ETF已经开放交易。 —
**进入加密新世界的大门** Stripe 推出“Open Issuance”，企业只需几行代码即可快速发行和管理自家稳定币。 **系统如何运作** 该工具允许自由铸造和销毁代币，调整现金和国债储备比例，并选择合作伙伴。为此，Stripe 以 11 亿美元收购了稳定币基础设施公司 Bridge。 **重量级伙伴管理储备** 储备将由 BlackRock、Fidelity 和 Superstate 管理。在“GENIUS 法案”通过后，稳定币市场已达 3000 亿美元，预计 2028……
**比特币上涨** 随着美国政府停摆，比特币触及两周新高。投资者纷纷寻找避险资产。有人认为比特币是“数字黄金”，也有人保持谨慎。 **国债与黄金走势** 10年期美债收益率下降。黄金升至每盎司3895美元，避险需求强劲。同时，比特币ETF流入4.3亿美元，表现亮眼。 **回顾2018年停摆** 2018年政府停摆期间，比特币下跌9%。当时市场因监管担忧已很脆弱。如今情况不同。股市暂无反应，但就业数据显示经济压力。 **比特币与传统市场** 比特币ETF资产规模达到1470亿美元。黄金ETF仍有4610亿美元，但比特币正在争取避险地位。企业需求上升可能进一步推高比特币。 —
Visa 正在测试一项新计划，允许银行和金融机构使用稳定币 USDC 和 EURC 进行实时跨境支付。该举措旨在减少资金冻结并提升流动性管理。 跨境支付长期依赖过时系统，效率低下。Visa 表示，通过引入稳定币预融资，企业将能够更快完成结算，并在周末或非营业时间也能顺利操作。 参与该试点的机构可以将稳定币视为现金等价物，用于资金流动。这有助于减少汇率波动风险，并提高资金使用效率。 虽然 Visa 目前仅结算了 2.25 亿美元的稳定币交易，但相比其 16 万亿美元的年支付总额仍微不足道。该公司计划在 2026 年进一步推广。
银行与区块链的桥梁 Chainlink与全球金融信息网络Swift合作，使银行能够直接在区块链上处理交易。这是Swift区块链试点项目的首批实际成果之一。 该项目将Chainlink的执行层——Chainlink Runtime Environment（CRE）——与Swift的全球消息网络结合在一起。银行无需更换系统，就能通过现有基础设施连接到多条区块链。 基于Project Guardian 该成果源自2024年的“Project Guardian”试点项目，由Chainlink、新加坡金融管理局以及瑞银资产管理的代币化部门共同主导。该试点展示了如何将代币化基金流程与现有法币支付系统结合。 在测试中，Swift的ISO 20022消息被用于在区块链上执行基金申购和赎回。在传统金融中，这些操作需经过多层托管人和管理机构，效率低下。而在区块链上，大部分环节被省略。 意义何在 Chainlink表示，这种集成提供了金融机构熟悉的“最后一公里连接”。换句话说，它让银行无需大规模改造就能接入区块链。 据麦肯锡数据，2025年6月全球管理资产规模达147万亿美元。如果哪怕一小部分流向区块链，市场格局都可能大变。 Swift的区块链进化 成立于上世纪70年代的Swift一直是跨境支付的核心网络。如今它正加快区块链布局。自2023年以来，Swift与Chainlink合作测试如何通过单一接入点连接多条区块链。 2024年，Swift加入国际清算银行及40多家金融机构的“Project Agorá”，探索代币化存款与央行数字货币如何在共享平台上运作。到2025年，Swift还与Consensys及30多家机构开发实时区块链结算系统。 *ISO 20022……
美国证券交易委员会（SEC）正在研究一项大胆计划。它可能允许区块链版本的公司股票在加密货币交易所交易。这意味着投资者或许很快就能像买比特币一样购买股票代币。 这些代币代表上市公司真实股票的所有权。这个概念叫做“代币化”——把现实世界的资产转化为区块链上的数字代币。* SEC主席保罗·阿特金斯称代币化是一种“创新。”他表示，监管机构应该推动市场发展，而不是阻碍它。代币化资产可能降低投资成本，并让更多人进入金融市场。 一些大公司已经开始尝试。Robinhood 和 Kraken 推出代币化股票产品。纳斯达克也申请批准上市代币化证券。Coinbase 也在寻求许可。 但并非所有人都支持。Citadel Securities 警告说，代币化必须带来真正的市场效率，而不是仅仅利用监管漏洞。 市场规模虽小，但增长迅速。目前只有2%的代币化资产是股票，但其价值在过去100天几乎翻倍。币安研究报告估计，如果全球股票的1%被代币化，市场规模可超过1.3万亿美元。 *代币化 = 在区块链上创建数字代币，用来代表现实资产（如股票、债券或房产）的所有权。
议会推进立法 波兰下议院 Sejm 已批准《加密资产市场法》，法案现送交参议院审议。 强制许可制度 第1424号法案要求所有加密服务商必须申请牌照，包括交易所、发行方和托管平台。监管机构为波兰金融监管局 (KNF)。 企业必须提交公司架构、反洗钱政策、内部控制和资本证明等文件。未获许可将被迫停止运营。 严厉处罚措施 违规者最高可罚款1000万兹罗提（约280万美元），并处两年监禁。法案借鉴欧盟MiCA框架，但被批评过于严格。 业界与政界批评 反对派议员Janusz Kowalski称该法案是“118页的过度监管”，可能摧毁本国市场并损害300万加密用户。 区块链支持者Tomasz Mentzen批评KNF是“欧盟最慢的监管机构”，称这将扼杀创新与稳定币发展。 政治背景 总统Karol Nawrocki曾承诺支持加密产业，誓言阻止“剥夺自由的暴政式监管。”
勇敢迈向数字资产 哈萨克斯坦推出了阿勒姆加密基金，这是首个由国家支持的数字资产基金。基金的首次动作是购买BNB，即币安的功能代币。官方没有公布购买规模或未来的投资计划。 谁来管理基金 该基金由人工智能与数字发展部创建，并由Qazaqstan Venture Group在阿斯塔纳国际金融中心 (AIFC) 管理。* *AIFC = 哈萨克斯坦设立的金融枢纽，用于吸引全球投资。 目标很明确：建立长期战略性的数字储备。 与币安的紧密关系 自2022年以来，币安与哈萨克斯坦保持密切合作。当时前CEO赵长鹏签署了一份谅解备忘录，帮助该国建立加密监管框架。如今的新基金显示合作关系依然牢固。 加密政策不断推进 几天前，哈萨克斯坦刚刚在Solana上发行了与坚戈挂钩的稳定币KZTE，并与万事达和本地银行合作。此前，政府还宣布“CryptoCity”试点区。总统托卡耶夫计划在2026年前建立完整的数字资产生态系统。 挖矿传统与全球趋势 哈萨克斯坦并非新手。2021年，它在比特币算力上排名世界第二。后来监管收紧，关闭了数十家无牌交易所。 阿勒姆基金不是央行储备，但象征着新的趋势。萨尔瓦多、 不丹已经建立了比特币储备。巴西和印尼也在研究。哈萨克斯坦正式加入这一潮流。
新的反洗钱手段 土耳其正起草法律，授予金融犯罪机构Masak冻结加密账户的权力。此举旨在打击洗钱与欺诈行为。该计划符合FATF全球标准。* *FATF = 负责制定全球反洗钱规则的国际组织。 加密货币被盯上 Masak可冻结或关闭银行账户、支付应用和交易所账户。与诈骗相关的钱包可能会被列入黑名单。重点是打击“租用账户”，这些账户常被犯罪分子用于赌博和欺诈。 监管收紧 在土耳其，加密交易仍然合法，利润目前不征税。但监管正在收紧。财政部正准备新规，要求交易所收集更详细的数据。资本市场委员会已经封禁了一些未授权平台。 通胀推动加密普及 土耳其的加密热潮源于货币危机。自2018年以来，通胀严重削弱里拉的价值。物价不断上涨，储蓄快速缩水。许多人转向比特币和稳定币保值。2020年，1枚比特币价值10万里拉，如今超过460万。
英镑代币化试点 UK Finance启动英镑代币化存款（GBTD）试点，参与银行包括Barclays、HSBC、Lloyds、NatWest、Nationwide和Santander。 数字英镑，仍是同样的资金 该试点提供商业银行英镑的数字版本，目标是更好的支付控制、防止欺诈和加快结算流程。 Quant Network提供基础设施 Quant Network提供区块链基础设施。此前参与了英国监管责任网络（RLN），连接多家银行和金融机构。 三大应用场景 试点将测试在线市场支付、再抵押流程和批发债券结算。Quant CEO Gilbert Verdian表示，这可能彻底改变价值转移和管理方式。 未来监管 试点启动之际，英国FCA正在制定加密货币监管规则，预计2026年生效。代币化存款仍受传统银行框架监管，不属于欧盟MiCA范围。
