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在暂停九年后，韩国终于允许企业重新进入加密货币市场。不过，这次回归并非毫无限制，而是附带严格的风险控制框架。 韩国金融服务委员会公布新规，允许上市公司和专业投资机构参与数字资产交易。2017年出台的企业禁令正式松绑。当年由于散户投机热潮高涨，监管层担忧洗钱、市场操纵以及金融稳定风险，因此将机构资金排除在外。 根据新规，企业投资加密资产的规模不得超过其年度股本的5%。这一比例限制被视为“防火墙”，防止公司资产负债表因市场波动受到过度冲击。同时，企业只能投资在韩国五家合规交易所上市、且市值排名前20的主流币种，例如比特币和以太坊。 监管机构还要求交易所为机构订单设置分批执行和单笔限额等机制，以减少大额交易对市场价格的冲击。稳定币的监管细则仍在讨论中，未来可能单独立法。 这一政策是韩国“2026经济增长战略”的一部分。政府计划通过《数字资产基本法》整合现有监管体系，并为韩元稳定币及现货加密ETF铺路。韩国正在尝试在创新与风险控制之间寻找平衡。

加密货币市场正在进入一个新的阶段。过去，价格主要由散户交易者推动，情绪和短期交易决定走势。现在，机构资金正在逐步接管市场节奏，方式更加稳健，也更具计划性。 币安研究指出，加密行业已经进入第二轮机构采用阶段。自2024年美国批准比特币现货ETF以来，传统金融机构不再只是旁观者，而是开始深度参与市场布局。 摩根士丹利提交了比特币和Solana ETF的注册文件。这一动作具有象征意义，说明大型银行不仅销售加密产品，还开始直接设计和推出这些金融工具。 与此同时，MSCI决定暂时保留数字资产金库公司在其指数中。这降低了潜在的强制抛售风险，为市场带来稳定因素。 从宏观角度看，科技股长期集中引发担忧。投资者正在寻找新的资产配置方式，加密资产因此获得更多关注。

高盛以20亿美元收购Innovator Capital Management，将包括比特币基金在内的定义结果ETF纳入管理。 此次收购将为高盛资产管理增加280亿美元资产，该部门目前管理资产达到3.45万亿美元。这将扩展其主动型和定义结果ETF产品线。 Innovator的QBF ETF以71%的参与率跟踪比特币收益，同时将季度亏损限制在20%。当前市值为1930万美元。 高盛已从2020年排斥加密货币转向积极投资。2024年底购买了近12.8亿美元比特币ETF，并将以太坊ETF敞口提高至4.76亿美元。高盛还在开发用于代币化金融产品的新部门。

美国银行现向财富管理客户推荐1%–4%的加密资产配置。平台包括Merrill、美国银行私人银行和Merrill Edge，显示机构投资者兴趣增长。 从1月5日起，客户可访问四种比特币ETF：Bitwise Bitcoin ETF (BITB)、Fidelity Wise Origin Bitcoin Fund (FBTC)、Grayscale Bitcoin Mini Trust (BTC) 和 BlackRock iShares Bitcoin Trust……

美国国税局（IRS）发布新指南，允许加密货币交易型基金（ETF）和信托产品参与数字资产质押并分享收益。 财政部长斯科特·贝森特在X平台上表示，这为加密ETF“提供了一条明确的途径，让他们可以质押数字资产并向散户投资者分配奖励”。 根据指南，这些信托必须在国家交易所上市，只能持有现金和单一类型的数字资产，并采取严格的投资者保护措施。 Consensys法律顾问比尔·休斯表示，这一举措“消除了长期存在的监管灰区”，有望推动机构参与质押。

卢森堡在数字金融领域迈出了关键一步。其代际主权财富基金（FSIL）将其 9 亿美元资产组合的 1% 投入比特币 ETF，约 900 万美元。这是欧洲国家基金首次正式涉足比特币投资之一。 财政局局长鲍勃·基弗在财政部长吉勒·罗斯提交 2026 年预算时披露了此消息。该投资属于 2025 年 7 月批准的新政策，表明卢森堡承认加密资产的成熟性。 截至 2025 年中，FSIL 管理约 7.64……

黑岩的比特币ETF，IBIT，现在赚的钱比它的传统S&P 500基金还多。这个加密新星击败了老牌巨头。 IBIT市值约750亿美元，自2024年1月推出以来，几乎每个月都获得资金流入，吸引了机构和散户投资者。它的费用是0.25%，每年带来大约1.872亿美元的收入——比收费仅为0.03%的S&P 500 ETF多一点点，后者的资产大约是6240亿美元。 这很重要。说明投资者愿意为真正有价值的资产付更多钱。 IBIT现在拥有美国所有比特币ETF中一半以上的资产。而比特币价格已突破10万美元，部分得益于特朗普对加密货币的支持。 华尔街集体跳进比特币圈。对冲基金、养老金、银行全都参与。Michael Saylor带头大举买入比特币。一些交易者还通过债券和股票套利赚钱。 比特币不再是旁观者，它现在是全场焦点。