الهيئة التنظيمية للأسواق الأوروبية تحذر من أن العملات المشفرة قد تسبب مشاكل في استقرار المالية

نمو العملات المشفرة يثير المخاوف التنظيمية

تثير الهيئة الأوروبية للأوراق المالية والأسواق (ESMA) الانتباه مجددًا في عالم العملات المشفرة. حذرت ناتاشا كازناف، المديرة التنفيذية لـ ESMA، مؤخرًا من أن الاتصال المتزايد بين العملات المشفرة والتمويل التقليدي قد يتسبب في مشاكل استقرار أوسع في المستقبل.

في الوقت الحالي، تمثل العملات المشفرة حوالي 1٪ فقط من الأصول المالية العالمية. قد يبدو هذا صغيرًا، لكن كازناف غير مقتنعة بأن الحجم يعني الأمان. حذرت من أنه مع تزايد تداخل العملات المشفرة مع البنوك والشركات الاستثمارية وكبار اللاعبين في المال، فإن انهيارًا مفاجئًا للعملات المشفرة قد يهز النظام المالي بأسره.

تأثير العملات المشفرة على الاستقرار المالي

في بيانها الأخير للجنة الشؤون الاقتصادية والنقدية، قالت كازناف: “يمكن أن تنشأ الفوضى حتى في الأسواق الصغيرة أو تحفز مشاكل أوسع في استقرار نظامنا المالي.”

ترجمة؟ حتى لو كانت العملات المشفرة تبدو وكأنها عالم منفصل، فإن مشاكلها قد تتسرب قريبًا إلى العالم الحقيقي — مثل الجار الذي يقيم حفلات صاخبة في عطلة نهاية الأسبوع وينضم فجأة إلى نادي كتابك.

وأشارت إلى أحداث مثل انهيار FTX والاختراقات الأخيرة للتبادلات كدليل على أن تقلبات العملات المشفرة ليست سيئة فقط بالنسبة لمجتمع العملات المشفرة — بل قد تكون سيئة للجميع.

تنظيم MiCA ليس هو الحل النهائي

كانت الاتحاد الأوروبي بالفعل مشغولًا في محاولة وضع بعض الحدود حول عالم العملات المشفرة. دخل تنظيم الأسواق في الأصول المشفرة (MiCA) حيز التنفيذ العام الماضي لضبط الأمور.

لكن كازناف أوضحت: MiCA هو جزء فقط من الحل. وأضافت: “لا توجد أصول مشفرة آمنة.” كلمات قوية، ولكن في عالم يمكن أن تختفي فيه 1.4 مليار دولار بين عشية وضحاها في استغلال، من المحتمل أن يكون ذلك عادلًا.

وألمحت إلى أن المزيد من القواعد قد تكون في الطريق للحد من الأضرار المحتملة للعملات المشفرة إذا ساءت الأمور.