Avrupa artık kriptoyu düzenleyip düzenlememeyi tartışmıyor. Asıl mesele, bu düzenlemeyi kimin kontrol edeceği. Avrupa Komisyonu, büyük kripto şirketlerinin denetimini Paris merkezli ESMA’ya devretmek istiyor. Bu adım, ulusal düzenleyiciler ile AB arasındaki dengeyi değiştirebilir.
Fransa, Avusturya ve İtalya bu planı destekliyor. Onlara göre ülkeler arasındaki düzenleme farkları boşluklar yaratıyor. Bazı şirketler daha esnek kurallar sunan ülkeleri tercih edebiliyor. Merkezi denetim bu sorunları azaltabilir ve yatırımcı güvenini artırabilir.
Malta ise bu değişimin erken olduğunu savunuyor. MiCA’nın henüz yeni olduğunu ve piyasanın uyum sürecinde olduğunu belirtiyor. Bu aşamada yapılacak değişiklikler belirsizlik yaratabilir ve şirketleri Avrupa dışına itebilir.
Yapısal sorunlar da dikkat çekiyor. Büyük kripto firmaları tek bir sistem gibi çalışırken, denetimin bölünmesi koordinasyonu zorlaştırabilir. Bu durum kriz anlarında zayıflığa yol açabilir ve uzun vadede inovasyonu olumsuz etkileyebilir.