Bitcoin đã chạm mốc $109,827 trong tuần này trước khi điều chỉnh nhẹ. Một số người nghi ngờ do giao dịch đòn bẩy cao, nhưng dữ liệu thực tế cho thấy điều ngược lại.
Đòn bẩy vẫn trong mức an toàn
Tỷ lệ premium hàng năm của hợp đồng tương lai Bitcoin hiện khoảng 7%, nằm trong ngưỡng an toàn 5–10%. Trong các đợt tăng giá trước, con số này từng vượt 30%.
ETF là yếu tố chính
Từ 15 đến 20/5, các ETF Bitcoin giao ngay tại Mỹ thu hút 1,37 tỷ USD dòng tiền. ETF mua Bitcoin thật chứ không phải sản phẩm phái sinh, giúp đà tăng có nền tảng vững chắc hơn.
Trên sàn Coinbase, mức chênh lệch giá so với các sàn khác cũng không còn, cho thấy lực mua từ Mỹ không còn áp đảo — thị trường trở nên cân bằng hơn.
Ít bị thanh lý hơn
Từ 18 đến 21/5, các vị thế short bị thanh lý chỉ gây ra thiệt hại khoảng 170 triệu USD — thấp hơn nhiều so với mức 538 triệu USD chỉ trong 3 ngày đầu tháng 5.
Thị trường quyền chọn cũng yên ắng. Ngày 21/5 có sự gia tăng nhẹ các hợp đồng put, nhưng không có dấu hiệu hoảng loạn.
Chính sách của Fed tiếp thêm lực đẩy
Fed tiếp tục bơm tiền, trong khi trái phiếu khó bán. Điều này khiến Bitcoin nổi bật như một kênh đầu tư thay thế. Nếu tình hình tiếp tục, mốc $110,000 có thể chỉ còn là vấn đề thời gian.